一心堂发布2022年归母净利润1.79亿元(-31%)

2022-05-13 22:31:44 文章来源:网络

一心堂公司发布2022年一季报,实现**39.95亿元(+17%),归母净利润1.79亿元(-31%),扣非归母净利润1.64亿元(-35%)。

经营分析

短期因素成本承压,看好业绩逐步**。2021年Q1公司毛利率为33.76%,同比下降了3.25pct,环比下降了0.2pct;净利率为4.38%,同比下降了3.2pct,环比提升了0.6pct。其中,销售费用率25.1%(+0.49pct),管理费用率2.84%(-0.21pct)。公司因疫情防控阶段**停业门店近500家,此外营业门店对人流和经营品种均有严格限制,导致公司业绩承受短期压力。随着后续外部环境的改善,公司业绩将逐步**并稳步增长。

门店拓展稳步推进,市县乡下沉式格局显现。公司门店规模拓展符合规划,2022年Q1公司新开业门店298家,关闭11家,搬迁38家,净增加249家,截至报告期末,拥有直营连锁门店8809家。公司乡镇级直营门店数占比达到18.87%,在省会级、地市级、县市级、乡镇级四个类型的市场门店均已突破1600家,形成行业独有的市县乡一体化发展格局。

构建全渠道经营网络,持续提高运营效率。2021年公司**业务总销售额为3.8亿元,同比有较大幅度提升,其中O2O业务销售额占比80.28%,截至2021年末,公司O2O业务门店数共计8291家,同比增长72.16%,覆盖率高达96.86%。公司融合线上线下业务,以线下各实体门店为网格据点,提升消费者接触的渠道机会,增强购物粘**以保证业绩的持续增长。

盈利调整与投资建议

由于疫情影响以及部分药品受管控我们下调22-24年利润预期11%,10%,9%,预计公司2022-2024年实现归母净利润10.5、12.8、15.7亿元,分别同比增长13%、23%、22%。维持“买入”评级。

针对近日媒体报道河南等地个别村镇**取款难的问题,银保监会有关部门负责人4月30日表示,银保监会高度关注河南等地个别村镇**有人涉嫌违法及线上服务渠道关闭问题,已责成当地银保监局密切配合地方党委政府和相关部门,迅速开展调查核实,积极稳妥处置。

目前,相关村镇**营业网点存取款业务正常开展。凡依法合规办理的业务均受到**法律保护。银保监会将密切关注事件调查进展,配合相关部门,依法查处违法犯罪行为,保护广大金融消费者的合法权益。

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